这与协会精神和有限的关联系统一致。大家好。今天我将记录问题。最初，我的同事Yang Boyu撰写了一份手稿，讲述了某些地方政府的GP管理率的降低。我想说些什么，所以我想根据您的手稿谈论我的想法。首先，这就是它的含义。几天前，广东省的财政部发布了“广东政府投资基金管理措施”。有关“管理率”规定的第23条：这是谁？我问投资研究所的李金肯总统。他给我的评论可能是第一个。该法规针对政府投资基金，不一定是面向市场的子概览者。其次，另一方面，您可以收取行政费用，但是如果在物质结算期间未达到主 +管理率，则将付款包括在内，您可能必须获得退款。您如何理解第一点？这是第一个理解当地政府定向基金的政府投资基金，地方政府的工业基金和战略母亲基金。实际上，我与这种类型的背景没有太多联系。我认为至少我不会收取比例的管理率。根据Jingkun的说法，这些条款通常具有行政率，但不能给出。最好的人可以达到2％，但通常低于1％或低于0.5％。那么，您会去面向市场的全科医生吗？根据其他地方的条约，这是可能的。首先，许多地方都会发出类似的要求。由工业基金在Huai'an，Gaoyou市和其他地方的工业基金选择的工业基金的管理率与“ LP Spectrum”绑在“ LP Spectrum”并列的同时降至1.5％。海伦吉安省天使投资基金的GP选择标准为1％。另外，金Gkun向我们展示了有关江苏新兴战略产业基金的文件。据说这是国家资产监督委员会的法规。直接投资零件收取1.5％，而投资基金的部分收取0.5％，这是指政府投资基金。事实上，已扩展到针对市场的子发现。换句话说，这里面向市场的GP管理率也为1.5％。这是广东的扩展吗？我不知道。我不知道有人知道。 Jingkun问两名广东成员，他们说工业投资不会扩大，而其他州平台表示将扩大它。那么，如果它扩展的概念是什么？私募股权基金2023年的绩效点于2024年6月推出，中国2023年的私募股权基金表明，最高四分位数基金的DPI正好是1。2016年只有25％的主要资金可以被指控（或不报销）。正是它的本质，正是它的本质。实际上，事情无关紧要。我并不总是对历史和新闻感兴趣。另一方面，这两件事不是很真实，太过于文学。我不相信谣言，也不相信谣言。另一件事是，这里有太多的权力斗争，太好了和邪恶，太累了，无法感到困惑。因此，我们可以将这个问题作为一种现象谈论。首先，有限关联的2％GP管理率一直是一个习惯，示例不是标准或法规。我一直说话。在国内市场，尤其是在人民币市场上，曾经同时收取3％的收费。当Qianhai的母亲基金运作时，他首先鼓励管理率最低和直接投资以提高流动性。首次建立Fengrui时，他还试图调整管理率以实施计划。但是，在过去两年中，由于关系投资改变了，因此在过去两年中，由于将GP策略更改为LP要求，因此管理率越来越大的原因。有限合伙人是合同，并在协会中运作。促进协议或协会制度的前提，并利用它是同样的责任和权利。为了获得标题医生的权利和利益，我放弃了最多的。你可以给我。这是一回事，但是您说您不会积极地给您。这是其他的。我看到了在公共场所投资的朋友的曹朗（Cao Long）。他所说的可能是责任和权利问题。他说，谚语是指结社的精神，没有给予行政率。这意味着没有联想的精神。首先，我认为这种祈祷是正确且非常精确的。但是，实际上，这种祈祷是保守的，问题不仅是如此被称为的状态-OWNED LPS。如果关联文化甚至关联系统无法继续下去，我认为一切都是问题。首先，让我告诉你为什么Cao Long说LP缺乏联系精神。在有限的公司系统中，有限合作伙伴的中心内容是因为它不参与运营和股票的利润。即使操作失败，有限合伙人也只会收到损失资本捐款的费用。全科医生是不同的，总合伙人必须承担无限的联合和一些责任。这种机制在英国和美国已经使用了多年的原因是它已经有效了几年。这种理性是有限的权利，有限的风险，无限的权利，无限的风险，并且是公平有效的。好的，有些人可能会认为市场原则正在进食。即使国家拥有的LP欠管理费并需要最少的购买保证，它们都是com商业条款。不要求人们使用其管理技能筹集资金是正确的吗？ “测量”始于基于营销原则的协议。那是商业条件。如果您接受，您会来。如果您不接受，您将不会来。这很好。对于GP。我租了一所房子，在员工身上支付费用，并进行空中票和酒店商务旅行。在寻找项目时，您必须要求驳斥。在Signaturer之后，我要求资金。我正在等待另外6 - 8年的后续投资服务。我花了钱，解决了问题，并收到了针对的投资。你怎么做这个你叫我同伴？这笔钱和贷款有什么区别？假设您是LP，但您没有一对夫妇的精神。如果它包括投资后必须投资于IC的LP，那么元市场中有很多人，对吗？这不符合伴侣的精神和利米的精神TED协会系统。责任仅限于有限权利。如果您需要商业决策技巧，您是否会受到无限责任？当然，这不是所谓的减少或价值判断。这是结果的决定。在RMB市场中，这些有限责任公司并不缺乏夫妻文化或伴侣的精神。当然，如果他说有限的社会制度是最先进的，更合适的甚至最能力的，那么我不会在这里谈论它。因此，您应该问LP，您有一对GP夫妇的精神吗？张南写了一位中国风投的，他两年前没有伴侣。好像当时还不存在，它并不是现在还不是，它并不是没有。当我们20年前开始时，我们还提倡了硅谷的关联和平等权利概念。好吧，除了Qiming之外，我们还提到了它，每个人都停止谈论它。所有人都同意权力是集中的D公司属于老板。我在组织信息时寻找它。二十年前，周·席克西昂（Zhou Zhixiong）问约翰·多尔（John Doerr）。这确实是最“局部”的问题。 Daerr如何回答？无论如何，这不是同样的言论。我的意思是这里更多。因此，在有限的社会制度中，GPS和LP必须实现合作和平等权利。我们都知道我们必须支付的是Dinero和有限责任。全科医生是无限的责任，并提供1％的商业资金和能力。此外，您可以忽略的是您需要提供声誉和信誉。这是与LP相互作用的非常重要的重量。让我们稍后再谈谈，为什么要唱片？您现在不同意许多GP的声誉吗？为什么在中国风险资本市场上建立信任和声誉的关系如此困难？我认为重要的原因是我对金钱的态度错误。当您知道金钱时，您会爱和恐惧，就不会面对它是工具。例如，在诺瓦（Nova）的最后一场晚宴上，我问所有年轻的投资者，有些人相信AI，有些人相信互联网上的人，有些人相信工业价值，有些人相信团队精神。为什么没有人相信钱？就个人而言，我认为金钱和资本是现代社会中出色的Hsocial工具。日本人在“无名字”中问达彭，后者在王吉·韦（Wang Jin Wei）工作。 “你知道托尼·莱昂是一个共产党吗？”达在说我知道，我不在乎我的身份。我和我可以成为Chungin，Nanjing，Yanang和Japan的朋友。我刚买了未来。日本人回答说，愤怒在历史上并没有很好地结束。当然，Dappen电影的角色并没有产生良好的结果。但是，有趣的是，当政治仅一方面押注时，资本才能在轨道上购买所有球员？这不是资本作为工具（不说优质）和政治工具之间的最大区别吗？今天，许多LP AND GP不了解这笔钱。我认为这反映在这样一个事实中，许多人不了解制作蛋糕和分割蛋糕之间的区别。这不仅是国家资产，而且不仅政府无法区分。我认为在市场上进行投资的人不会区分它们。经济做蛋糕，而政治是将蛋糕分开。但是这里的问题是风险资本是否必须做或分享蛋糕。当然，根据对市场经济的理解，这是一个蛋糕。与公司用来制作蛋糕的工具不同，他们似乎花了钱来赚钱，但是您投资的钱是蛋糕是蛋糕。许多人投资于LP Cakelo，我们认为一部分。杨小利告诉我，他看到一个刚刚在俱乐部里筹集了很多钱的头球。他最初的话是他认为这个人已经在空中漂浮，但这显然很愚蠢。愚蠢而莱斯钱就像吃蛋糕。许多人认为将面粉蛋糕作为成分制作蛋糕的步骤。或喜欢农业。现在，雇用某人来帮助Yousow一些种子，每个人在秋天分享。因此，您现在给我的小麦谷物是种子，而不是谷物。您一看，我不信任被盗的物种。你还能种这个地方吗？我一直认为社会主义市场经济具有其优势。我们的系统更具竞争力，尤其是由于国家以国家为中心的前提。因为它在战略上更具战略性灵活，对吗？但是，既然支持风险资本的一般策略已经统一，那么灵活性不灵活的领域就不会。这不是完全扭曲吗？这是“作为一般规则，LPS会支持他们承担风险”吗？